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作者:捆絆

收益率走低,信托公司如何“留客”賺錢?

來源:互聯網  |  發表于2019-11-17 20:52  |  信托  |  閱讀 0  

在嚴監管趨勢下,房地產類信托持續收緊。10月份集合信托“量價齊跌”,平均預期收益率跌破8%。

信托業內人士告訴《國際金融報》記者,“剛兌”光環逐漸褪去,加上收益率走低,投資者趨于謹慎,信托短期內有流失客戶的擔憂。信托公司主動轉型,打造出之前剛兌產品的良好的替代產品,尋找下一個收入頂梁柱。并加快建立能力壁壘,通過自建業務系統、豐富自身產品線等,增強客戶黏性。

圖片來源:圖蟲創意

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預期收益率跌破8%

根據用益信托發布的《2019年10月集合信托市場分析》,10月份集合信托“量價齊跌”。截至11月8日,10月共有62家信托公司參與集合信托產品發行,共發行1788款集合產品,較上月同時點相比,環比減少20.85%;本月集合信托產品發行規模為1693.75億元,較上月同時點相比,環比減少16.26%。

在收益率方面,10月成立的集合信托產品平均預期收益率為7.87%,環比減少0.28個百分點。在48家披露了產品預期收益率的信托公司中,有20家信托公司平均收益率7%-8%之間,有3家平均收益率在7%以下。

用益金融信托研究院分析原因,監管強化促信托業轉型,房地產類信托持續收緊,基礎產業類雖有所增長但增幅有限,集合信托產品的內在結構有所變化。

“長期來看,經濟下行壓力仍在,貨幣環境相對寬松,隨著國內金融供給側改革的推進,集合信托產品的收益或進一步下行。”用益信托研究員喻智表示。

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流失客戶的擔憂

投資收益率的下降,再加上“剛兌”光環褪去,信托公司對失去客戶甚是擔憂。

用益金融信托研究院認為,在“剛兌”光環逐漸褪去后,在經濟下行預期增加疊加金融去杠桿的大環境下,信托公司在風險控制上顯得更加的保守。

喻智在接受《國際金融報》記者采訪時表示,近兩年,信托產品投資者在暴雷事件中經歷了一波洗禮。另外,資管新規過渡期還剩下一年多一點,2020年之后信托產品的構成和形態預期將會發生變化,投資者應該有所準備。但目前來看,投資教育問題依舊是信托公司比較頭疼的地方。

格上財富研究員張婷在接受《國際金融報》記者采訪時表示,對于之前一些尋求剛兌的客戶而言,可能會面臨投資困境,信托或流失一些客戶。不過,當打破剛兌成為主流,且投資者逐漸接受后,如果信托能提供風險適中并且收益相對穩健的產品,還是能夠重新留住客戶的。

“目前,信托公司需要從兩方面著手,第一,在固收項目中進行精挑細選,培養精選項目的能力。第二,加快建立能力壁壘,打造出之前剛兌產品的良好的替代產品。比如,打造二級市場的投資能力,以及找尋固收良好的替代品,比如私募量化產品、FOF產品等。”張婷提出建議。

張婷還指出,投資者在面對剛兌打破的既定事實,需要一段適應期,但必須要做好相關的準備,不要期待低風險高收益,應該正視風險與收益的相隨關系,選擇適合自身風險偏好的產品。

喻智也告訴《國際金融報》記者,目前投資者選擇信托產品趨于謹慎,客戶流失的情況是存在的。現階段,信托公司正著力建設直銷體系,培養專業投資隊伍,豐富自身產品線,結合金融科技等方式,努力增強客戶黏性。

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下一個收入頂梁柱

在嚴監管趨勢加強下,房地產業務仍是信托受到行政處罰的最集中區域。伴隨著房地產的降溫,誰來“接棒”收入頂梁柱備受關注。其中,基礎產業類信托呼聲較高,雖有所增長但增幅有限。此外,消費金融亦被認為轉型的重要方向之一。

傳統類信托業務規模可能會面臨一個逐漸萎縮的過程,信托公司在創新業務方面的壓力不小。在消金業務上,部分信托公司和助貸機構有著一定的合作。

喻智向《國際金融報》記者分析,與其他機構合作只是快速上手新業務的過渡手段,信托轉型更多的還是要依靠自身,長遠來看信托公司自建業務系統是必須的,才能真正的體現作為受托人的價值。

在張婷看來,面對新的領域,信托機構首先要明確自身的發展方向,快速有效地建立自身的競爭壁壘,在這個過程中,打造自身的實力以及借力其他機構的優勢進行合作,這些都需要進行,但根源還是要自身形成壁壘,然后通過合作形成更大的合力,達到更好的效果。

另外,證券投資類信托逐漸備受重視。數據顯示,證券投資類產品在10月的發行量有較大幅度的增加。

不過,喻智對《國際金融報》記者分析:“證券投資類信托能不能大力發展還不太好說,目前只是與私募投資機構合作方面有所增加。”一是信托業務轉型的方向比較多,二級市場投資比重比較小;二是信托公司靠充當“影子銀行”進行融資起家,在二級市場投資方面沒有突出的優勢;三是信托現有的客戶群體與此類產品匹配度不高。

張婷則認為,在當前房地產融資受限的背景下,房地產信托的規模會逐漸減少,因此需要有更多的新產品承接這部分房地產信托,而有足夠空間承載大量資金的就是證券投資類產品,未來更多的信托公司會布局這類產品。

“在這個過程中,信托公司一方面要培養自身的研究能力;另一方面也要和私募機構等進行合作,尤其是量化型私募機構,CTA、套利、量化中性產品都會成為信托爭搶的對象。另外,還有與FOF機構的合作,與公募基金的合作等。”張婷告訴記者。

記者 吳林璞

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原標題:《收益率走低,信托公司如何“留客”賺錢?》